2月11日，沪深股市创下单日成交纪录；本周，创下周成交纪录；本月还有10个交易日，照此下去，本月成交量极有可能超过2007年4月，创下月成交纪录。A股正在上演“不差钱”的一幕。    那么，这些增量资金从何而来呢？
    一、宽松的货币政策造成了部分信贷资金入市。自去年11月份以来，我国的货币政策发生了180度的大转弯，信贷投放大幅度增加，投放规模创下了纪录，而股市也正是从这时开始逐月放量，同样创下天量纪录。这绝非巧合，相信这新增贷款除了大部投向基础建设类外，必有部分流入了股市，尤其是以票据贴现等方式发放的贷款。而国家为了刺激经济复苏的大局著想，并没有叫停或减少信贷规模，等同于默许了这种做法。关于信贷投放规模、增量等数据，网上均有披露，感兴趣的可查阅，增加一点量化的认识。
    二、恶劣的经济环境促使部分产业资本入市。世界经济处于风雨飘摇之中，国内经济尽管有各大行业振兴规划出台，但这种强心针式的救市举措不可能立竿见影，稳定人心的象征意义更大。反过来想：救市举措越大，说明经济环境越恶劣。企业家们可是明白人，中国经济尚未见底。看不见的前景使他们根本不敢扩大再生产，甚至会缩小生产规模，删减投资领域，从多元化领域退出。而同时，银行低利率恐怕还要持续很长一段时间，企业闲置资金也不可能在银行户头上睡大觉。怎么办？到资本市场去博一把。正应了那句农谚：忙时种田，闲时赌钱！这其中的典型如000609绵世股份，除一直在一级市场进行新股认购和二级市场进行证券买卖外，还将5000万元闲置资金委托诺安公司打理。
    三、以基金为代表的机构投资者的迅速增仓。今年以来，网间流传着这样一种主流预测：第一季度股市将会在政策救市刺激下走出一波大反弹行情，而随后还会再探1600点，将于今年2、3季度见底。预测终归是预测，准确度尚需后市验证，但大多数人都一致看好一季度行情却是事实，像基金的增仓幅度就很大，据统计，123只股票型基金平均仓位已超过85%。同时，这种主流预测也为上述信贷资金、产业资本的匆忙入市起了推波助澜的作用。
    四、国际游资的进入。按照资本的逐利原则，国际游资是不可能放过中国A股这个市场的，除非他们弱智。关于这一点没有公开数据可查，而事实上，QFII的增仓只是外资流入的一小部分，地下流入的黑钱根本就无法统计，也无从统计，我们的监管部门对这一块资金从来就没有真正弄清楚过。
    个人认为这四个方面的资金流入是A股创下天量的主要原因，至于居民存款的流入在本轮行情中其实是微不足道的，在银行并没有出现如前两年那样存款迅速搬家、基金销售火爆的疯狂场景。散户始终是后知后觉者，经过去年的股灾，大多数人都还惊魂未定、心存余悸，怎敢再次涉足？再说了，之前搬家的存款，都被套了，想抄底也没资金了。市场“不差钱”，但散户差钱。
    天量之后有天价，像2007年4、5月份创下天量后，股指节节上升，直至10月份的6000点。今年开年又创天量，后面有没有天价呢？我认为不会。因为经过两年的新股发行及“大小非”的解禁，现在市场的流通股已是当时的数倍，不可同日而语。流通盘大了，成交量自然也水涨船高，但换手率不一定提高，这是一个相对值指标，表明了市场的活跃度。现在看来，换手率还远落后于当年鼎盛时期。
    所以，后市不仅要创下天量成交，还需创下天量换手才能使行情走得更远。

                                                      2009年2月14日

嗯！没有说其中理财师的原因啊！
呵呵，散户的力量也不可小视啊！

个人认为换手率也很高啊，虽说流通股数增加了，但是其增加的倍数应该小于2007年时的平均股价除以现在平均股价的倍数，所以换手率应该提高了。

国情使然 政治使然 流动性使然 楼主总结的甚好 只是能把握尺度的人或者理财师们太少！

建议加精此篇文章！

引用:

原帖由 N夜 于 2009-2-15 09:31 发表
嗯！没有说其中理财师的原因啊！
呵呵，散户的力量也不可小视啊！

理财师？ ：） 别提了

散户， 还没觉醒呢！ 等大视的时候该退场了

从量和换手率着手来分析,从资金的来源分析,非常好!也很有见解,支持 不管换手律大还是少,现在的散户还在做高抛低吸.这样就有许多筹码在松动.因为现在的股价低,所以量大换手率也必然大.这是肯定的.后面还会伴随更大的量和 更大的换手率的.相信.

总结得不错！

有道理

后市不仅要创下天量成交，还需创下天量换手才能使行情走得更远

散户还在睡觉,这样的天量是机构对冲造成的.
这文章应该加精.
但楼主所说的游资要用数据来说明,大众认为可能性不高,如果有游资进入,就要看资本项下的非贸易数据有什么异常变动.

引用:

原帖由 N夜 于 2009-2-15 09:31 发表
嗯！没有说其中理财师的原因啊！
呵呵，散户的力量也不可小视啊！

理财师???
根据大众从去年底在论坛中所看到的理财师们的观点,许多人醒的时候比散户还晚呢.
理财师起什么作用?
理财师们起的作用就是在大盘疯狂的时候,机构在最容易推销风险产品的时候,机构用高额营销奖励的时候,引导散户进场接货,这样的情形半年内绝对发生.

引用:

原帖由 金禧大众 于 2009-2-15 16:16 发表

理财师???
根据大众从去年底在论坛中所看到的理财师们的观点,许多人醒的时候比散户还晚呢.
理财师起什么作用?
理财师们起的作用就是在大盘疯狂的时候,机构在最容易推销风险产品的时候,机构用高额营销奖励的时候,引 ...

本质是资金推动的行情
熊市二期即使大盘回调下来
个股的机会也远远多于08年

支持!!

个人认为 第一项信贷资金占比是最大的！

认真学习

后市不仅要创下天量成交，还需创下天量换手才能使行情走得更远。真理永不落幕！

赞成!

搞清楚资本的来源 了

引用:

原帖由 张瀛 于 2009-2-16 14:03 发表
个人认为 第一项信贷资金占比是最大的！

不错，已开始严查了。

市场不差钱，但散户差钱，我也差钱啊！
这批信贷资金违规入市应该是赚了大钱的，又好死那些贪官污吏了。是该查！
问题是，这一查，资金就走，股市就跌，又苦了股民了，哎，矛盾中......

强烈建议这些违规资金获得的盈利应该哪儿来回哪儿去，没收所得应分给全国股民！
如国家没收，岂不等于变相的“黑吃黑”，呵呵
小偷明明偷的是我家东西，可财产却充公了，合理吗？

[ 本帖最后由 豆腐煮鱼头 于 2009-2-18 17:24 编辑 ]